算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
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号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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" E6 j4 k" e! e# F. ?但有意思的地方不在这。
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& s1 K3 L# M( _' B2 h当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
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如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
1 }  f( z/ Z5 _) X: o  l5 Y& R) V真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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' [+ ?5 M& S1 y% }$ x马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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' _7 o) Z9 X/ W0 o& ~马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

结果大家也看到了：
0 r( V; P2 P3 {! N马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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) h: O- A! N' M6 U' q- V0 s但你以为他只是玩玩？
- N* M: q& E9 i转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
# ?  J/ h2 Y. m, V5 ]三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
$ Z' h3 \/ L" n可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
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说白了，马斯克的玩法就是：
嘴上搅动市场，手里长期押注。

3 X# Q* N1 N* P9 z2 V; w% t4 Q奥特曼走的是另一条路。

9 Y+ Y4 ?3 e3 X6 i9 c, b1 O: Y& Q他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
2 ]5 |5 [7 M- T& q" @: V扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

1 ]" P' N& S8 U) ?# h至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
# ^+ B0 m; ~& l- B1 q9 c两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

" f" ]  o" w0 J9 h% B5 D( p, Y官方一直强调：
) ^' ^% ]8 z" s1 N2 m“挖矿只是GPU的一种需求。”
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3 X- `' ]  \0 W0 c" k) D但市场从来不完全信。
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甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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讽刺不讽刺？
) Q# o! l/ w% N1 v/ ^' B' y算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
5 x; D. R, r1 w# O; _算力 + 电力。
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- `+ c8 j; K3 _8 o; c' `+ `这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

) [4 @2 J+ q; i9 y/ i- _像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：
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5 }! y* h5 a. p3 q- ^' ?$ Y. p0 t算力服务更赚钱
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4 n) y" f& P( ]6 a. z资本市场给的估值也更高
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, k) m; N6 C0 \% H+ F& b! A. J比特币增长不再像早年那么疯狂
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更现实的是 电力审批。
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在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
7 I4 e4 ^4 @7 g) u; L9 x5 H矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

& C0 r. }& a: w7 C# [中国这边逻辑不太一样。

挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
" w+ D8 y" |1 E( q, Y官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始

: f+ n" z0 o2 ?9 l, l$ b7 f现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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  U% l& n9 o) }% D! z% v但问题是——
. L% e; [+ ?. L算力行业更新太快，竞争极其残酷。

# S4 r" M( Y( g" w4 }3 {技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

1 B' G) L5 E/ t+ P9 C- n所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的