今年量化有多猛？百亿私募齐发力，小微盘成了主战场

资讯版

今年量化投资的热度，说实话是真高，而且不是那种虚火，是多方面一起推上来的。

: Q, W$ L9 l$ G# X/ H# D& A一边是以 DeepSeek 为代表的 AI 技术不断突破，模型更强、算力更猛，量化策略更新换代明显加快；另一边是 A 股这两年的走势，指数不算疯涨，但结构性行情特别突出，小微盘风格整体占优，正好给量化多头策略提供了很好的发挥空间。
/ k8 e. Z9 R5 k- a1 S- F
从私募排排网的数据来看，截至 2025 年 11 月底，符合统计规则、还能看到业绩的量化多头产品，一共有 715 只，合计规模大约 610 亿。过去一年，这些产品的平均收益接近四成，直接把其他二级策略甩在后面。
) C( s" Y" F; p2 L0 [
那问题来了：在量化多头这条赛道里，到底哪类私募表现更抢眼？
5 Y& A0 D, Y0 q" N1 Z# s
+ j. r& }/ d+ Z5 L2 O这次就按管理规模，把私募分成 0-5 亿、5-20 亿、20-100 亿和 100 亿以上四档，看看各个层级里，谁是真的能打。（说明一下，受监管要求，文中具体收益数字都用 *** 代替。）

7 f# V# L/ v8 A, I( N百亿以上：新老量化大佬正面硬刚

9 d0 t! V+ w2 S) t9 e先看最受关注的百亿私募。截至 11 月底，百亿私募旗下符合条件的量化多头产品一共有 246 只，过去一年平均收益超过 43%，整体表现稳稳排在第一梯队。
; l1 ?9 f! p) r
$ u- p' h; F& T& m+ o% ?  p在这些百亿私募里，有 29 家至少有 3 只量化多头产品能参与排名，竞争相当激烈。按近一年收益均值来看，能挤进前十的“门槛”已经相当高了，前三名分别是：灵均投资、平方和投资、宁波幻方量化。
; D3 k: y' R4 o
其中，排在前列的平方和投资，这两年存在感明显增强。公司主打中低频量化，走的是扎实投研路线，核心团队基本都来自国内外知名对冲基金，从业时间普遍在 15 年以上，今年管理规模也正式跨过百亿。
& A. o& K* `- W4 v4 X$ G
到 11 月底，平方和旗下有 3 只量化多头产品符合统计条件，过去一年的表现相当亮眼，而且这几只产品都是由创始人吕杰勇和投研总监方壮熙亲自管理。
! W4 k- d3 d! ]1 T+ w# o
- x& A( U" ~, X, k2 o+ v吕杰勇的履历也挺典型：早年在搜狐、腾讯做技术，后来转到博时基金和中信证券做量化研究，技术和实盘经验都不缺。

8 O& ~; ~! }& u0 I6 k7 q: M另外，大家熟悉的“量化天王”也一个没落下。幻方、九坤、明汯全部上榜。尤其是梁文锋旗下的宁波幻方量化，符合条件的量化多头产品有 11 只，过去一年平均收益同样非常靠前。
  O1 i7 {/ J+ U! Y6 K" |2 J. r& e4 X/ {! s
* k0 P3 j" w+ \" d. ?值得一提的是，像平方和、幻方、世纪前沿、九坤、明汯这些私募，在 11 月 A 股震荡、成交缩量的背景下，旗下产品不少还逆势创出了新高，抗波动能力确实强。

20-100 亿：中坚力量火力最猛

0 D4 J7 H. N! J( B& j) j9 Z5 F再看 20-100 亿这个“中腰部”区间。截至 11 月底，这一档私募的量化多头产品一共有 144 只，过去一年平均收益接近 42%，整体表现一点不虚。

, z6 S- @1 U8 C8 ~  Z* ^这一规模段里，有 22 家私募至少有 3 只产品参与排名，能进前十的收益要求同样不低。前三名分别是：鹿秀投资、云起量化、广州守正用奇。
7 a* a" @8 h. |4 \0 x: K
7 p5 f& `& h7 r) s- U* Y5 @排在第一的鹿秀投资，路线挺有特点，早几年抓住定增政策变化，重点做“一级半”策略，后来又延伸到大宗交易、询价转让、IPO 战配等领域，逐步形成了一套自己的体系。
6 j' I9 ]/ w4 m  Q+ C0 f
截至 11 月底，鹿秀旗下 3 只量化多头产品，过去一年的整体表现非常抢眼。
7 @4 |0 o' K$ x! M7 |
1 z# ?$ K% a$ e: u7 L另外，准百亿私募倍漾量化也值得一提。公司是典型的 AI 原生量化，由冯霁博士创立，李开复担任联合创始人，投研团队背景非常硬核，还自建了高规格的超算中心，打法偏科技流。
- x/ K: }) H4 ~! R6 V
: p" [0 h5 e4 N# a  L& s5-20 亿：小而精，打法更激进

在 5-20 亿这一档，量化多头产品一共有 160 只，过去一年平均收益接近 36%。这一档的私募，整体风格更灵活，也更敢于在小微盘上发力。

2 q( A# X" ?) h0 N, I3 c9 R收益排名靠前的主要是：龙吟虎啸、中闽汇金、杨湜资产。
) j& ~3 H- F4 |- t
其中，杨湜资产的表现比较突出。公司旗下 3 只量化多头产品过去一年的平均收益排在前列，其中一只微盘股增强产品的表现尤其亮眼，超额收益也很可观。

3 I. @/ p& g3 c' r- z杨湜资产成立于 2016 年，团队成员多来自知名高校和机构，强调实战驱动研发，目前策略覆盖微盘增强、量化套利、多策略等多个方向。
! V/ d* l% r  a0 w+ J! T: \" w' v2 l
; z# N7 J- i; g0 [1 E; Q0-5 亿：小体量也能跑出黑马

最后看 0-5 亿的小规模私募。这一组共有 165 只量化多头产品，过去一年平均收益在 33% 左右。
. l' \( ^# V$ @# W5 B% d
5 Z- ~* l7 x" l这一档里，排名靠前的三家是：杭州塞帕思、广州天钲瀚、鸿通投资。

拿下榜首的杭州塞帕思，整体风格偏基本面量化，强调选股质量和风险控制。其中一只指数增强产品，过去一年的表现非常亮眼。

# \; |8 p; L) B4 y' _+ k塞帕思成立于 2016 年，策略上既抓成长，也注重风控，同时搭配一定的资产配置和对冲思路，走的是相对稳健的路线。

: y) V- S+ p# B( U7 I8 d" R

江南雨

今年量化能这么火，其实一点不意外。行情给机会，技术又跟上了，小微盘一活跃，量化就像开了挂一样。你看不管是百亿的大佬，还是几亿规模的小团队，只要模型对路、风控顶得住，都能在市场里分到一杯羹。

闭着眼下注

AI我是真的佩服，很多时候它强的可怕，博学得很，我经常用AI

一路前行

这种明显于作弊的，只是收割散户就没事，都是以为是正常的